Sự kiện ra mắt coin mới 2022
viEnglish
BTC
USD
16,501
EUR
15,844
VND
409,191,259

Stable coin là gì? Các thuật toán điển hình

Trong bài viết này chúng ta hãy cùng nhau tìm hiểu thêm về stable coin và các thuật toán điển hình nhé.

Stablecoin là gì? Stable coin loại tiền điện tử cố gắng cố định giá trị thị trường của chúng với một số tham chiếu bên ngoài. Stablecoin có thể được gắn với một loại tiền tệ như đô la Mỹ hoặc với giá của một loại hàng hóa như vàng. Stablecoin đạt được sự ổn định về giá thông qua thế chấp (hỗ trợ) hoặc thông qua các cơ chế thuật toán để mua và bán tài sản tham chiếu hoặc các dẫn xuất của nó.

Mặc dù Bitcoin (BTCUSD) vẫn là tiền điện tử phổ biến nhất, nhưng nó có xu hướng chịu sự biến động cao trong định giá. Ví dụ, nó đã tăng từ mức khoảng 5.000 đô la vào thời điểm đỉnh điểm của đợt bán tháo đại dịch coronavirus vào tháng 3 năm 2020 lên gần 65.000 đô la vào tháng 4 năm 2021 trước khi giảm hơn 50% xuống còn khoảng 30.000 đô la vào tháng 6 năm 2021 (coinmarketcap). Ngay cả sự thay đổi giá trong ngày của nó cũng có thể khó dự đoán; Người ta thường thấy tiền điện tử di chuyển vượt quá 10% theo cả hai hướng trong khoảng thời gian vài giờ.

Các loại stable coin Có một số điều hấp dẫn đối với tiền tệ pháp định fiat (ví dụ: đô la Mỹ), nơi tiền tệ được hỗ trợ bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của chính phủ đã phát hành nó. Điều này cung cấp một số ổn định giá cho các loại tiền tệ fiat. Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là nhiều tài khoản tiền tệ vốn được kiểm soát bởi các ngân hàng trung ương. Stablecoin cố gắng thu hẹp khoảng cách này giữa tiền tệ fiat và tiền điện tử. Có ba loại stablecoin, tất cả đều dựa trên cơ chế hoạt động của chúng. Đó là: stable coin được bảo đảm dựa trên tiền pháp định fiat, stable coin được thế chấp bằng tiền điện tử, stable coin không thế chấp (tức dùng thuật toán)

Qui định về stablecoin

Stablecoin tiếp tục chịu sự giám sát của các nhà quản lý, với quy mô thị trường 130 tỷ đô la và tác động tiềm tàng đến hệ thống tài chính rộng lớn hơn. Vào tháng 10 năm 2021, Tổ chức Quốc tế về Ủy ban Chứng khoán (IOSCO) cho biết rằng stablecoin nên được quản lý như cơ sở hạ tầng của thị trường tài chính cùng với hệ thống thanh toán và cơ sở thanh toán bù trừ. Các quy tắc được đề xuất sẽ nhắm mục tiêu cụ thể đến các loại tiền ổn định mà các nhà quản lý cho là quan trọng về mặt hệ thống và có khả năng làm gián đoạn các giao dịch thanh toán và quyết toán. Hơn nữa, các chính trị gia đã tăng cường kêu gọi giám sát stablecoin nhiều hơn. Ví dụ: vào tháng 9 năm 2021, Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis (R-Wyoming) đã kêu gọi kiểm tra thường xuyên các tổ chức phát hành stablecoin, trong khi những người khác ủng hộ các quy định giống như ngân hàng đối với lĩnh vực này.

Thuật toán Stablecoin là gì?

Các stablecoin dựa trên thuật toán nằm trong danh mục cuối cùng và không có bất kỳ tài sản thế chấp liên quan nào. Do đó, chúng còn được gọi là stablecoin không thế chấp. Các stablecoin dựa trên thuật toán là các biến thể hoàn toàn mới của tiền điện tử được điều chỉnh để cung cấp sự ổn định giá cả được cải thiện. Ngoài ra, nó cũng có thể giúp cân bằng cung và cầu của tài sản đang lưu thông. Quan trọng nhất, các stablecoin dựa trên thuật toán mang lại hiệu quả sử dụng vốn được cải thiện đáng kể so với các stablecoin được thế chấp. Thuật toán hoặc giao thức đang sao lưu các stablecoin này hoạt động như một “ngân hàng trung ương”. Nó giúp tăng nguồn cung trong trường hợp xu hướng giảm phát của mã thông báo hoặc giảm nguồn cung trong trường hợp sức mua của stablecoin giảm. Các quy tắc cho các hành động như vậy của thuật toán có sẵn trong các hợp đồng thông minh ở dạng nhúng. Chỉ có thể thay đổi các quy tắc bằng cách tận dụng sự đồng thuận xã hội hoặc thông qua các phiếu bầu quản trị liên quan đến quản trị hoặc mã thông báo seigniorage (là sự khác biệt giữa giá trị của tiền và chi phí để sản xuất và phân phối nó)

Ví dụ đáng chú ý về Stablecoin dựa trên thuật toán

Việc hiểu các stablecoin dựa trên thuật toán có thể trở nên dễ dàng hơn với thông tin chi tiết về các ví dụ về một số stablecoin tốt nhất theo thuật toán. Dưới đây là một số bổ sung hàng đầu trong số các loại stablecoin được hỗ trợ bằng thuật toán có thể giúp bạn tìm hiểu thêm về các chức năng của các loại stablecoin như vậy.

RAI

RAI cung cấp một giao thức stablecoin với khả năng tránh xa khía cạnh tiền định danh trong stablecoin. Nó có những điểm tương đồng đáng kể với DAI một tài sản thế chấp không được dùng nữa của MakerDAO. Người dùng có thể gửi Ether vào một ‘két an toàn’, giống như các hầm DAI. Tỷ lệ thế chấp tối thiểu trong trường hợp của ví dụ này trong danh sách stablecoin theo thuật toán chỉ dưới 150%. Đổi lại, người dùng sẽ nhận được mã thông báo RAI. Thuật toán của RAI có bộ điều khiển PID chuyên dụng, bộ điều khiển này nhận đầu vào là giá hiện có của RAI. Sau đó, nó thực hiện điều chỉnh nguồn cung theo giá bằng cách tuân theo một vòng phản hồi liên tục. Quan trọng nhất, tất cả các tham số đều được mã hóa cứng trong thuật toán cùng với việc đảm bảo phản ứng nhanh, tự động với dữ liệu thị trường mà không cần can thiệp thủ công trực tiếp. Ngoài lợi ích giá trị của việc “tự chốt”, RAI thể hiện sự khác biệt đáng kể so với DAI về mặt quản trị. Nó nhằm mục đích đưa các thông số quản trị khác nhau ra khỏi quy trình vào năm 2022, do đó giảm nhu cầu phụ thuộc vào quản trị.

FEI

FEI cũng là một giao thức đáng chú ý khác mà bạn có thể tìm thấy trong danh sách stablecoin theo thuật toán. Nó tập trung vào việc giải quyết sự kém hiệu quả về vốn được xác định trong trường hợp của các stablecoin như DAI. FEI thể hiện sự khác biệt rõ rệt so với các stablecoin dựa trên thuật toán khác. Một trong những điểm khác biệt quan trọng nhất đề cập đến thực tế là nó không có cơ chế hoán đổi tài sản thế chấp cho stablecoin. Ngược lại, sự giàu có kỹ thuật số đi vào hệ thống bằng cách tận dụng một đường cong liên kết, bán FEI để đổi lấy ETH. Sau đó, tài sản kỹ thuật số vẫn bị khóa trong giá trị được kiểm soát bởi Giao thức hoặc PCV, về cơ bản là nhóm tài sản thế chấp cho stablecoin. PCV giúp duy trì tỷ giá bằng cách quản lý thanh khoản trên các sàn giao dịch như Uniswap. Với những hạn chế về thanh khoản bên bán, FEI là một trong những stablecoin thuật toán tốt nhất để tránh kịch bản ‘vòng xoáy tử thần’. Giao thức FEI tận dụng mã thông báo TRIBE của nó để cho phép chủ sở hữu xác định các khía cạnh quản trị sau đây: bổ sung các đường cong liên kết mới để bán FEI bổ sung, xác định phương pháp phân bổ giá trị PCV, các sửa đổi trong các tham số khác của quản trị

FRAX

Sự bổ sung cuối cùng trong số các stablecoin không thế chấp phổ biến hiện nay sẽ là FRAX. FRAX tuân theo giả định rằng một stablecoin có thể được bảo mật cũng như được thế chấp một phần, với một hệ thống dựa trên chênh lệch giá. Hợp nhất FRAX với USDC theo tỷ lệ giữ cho tổng USDC ủng hộ ở mức thấp hơn tổng cung FRAX. Ngoài bản chất không được thế chấp, FRAX cũng sử dụng USDC thay cho ETH. Một điểm nổi bật quan trọng khác về FRAX là một trong những bổ sung hàng đầu trong danh sách stablecoin theo thuật toán đề cập đến quản trị của nó. FRAX tuân theo cách tiếp cận giảm thiểu quản trị để cho phép cộng đồng sửa đổi số thuật toán ít hơn đáng kể.

Hy vọng bài viết này đã giúp các bạn hiểu rõ hơn về stable coin và các thuật toán tiêu biểu của nó.

(Nguồn: Stablecoin Definition (investopedia.com) Algorithmic Stablecoins: A Beginner’s Guide – 101 Blockchains)

 

Chủ đề liên quan

Để lại bình luận